Sedikit Penjelasan Tentang Pasar Modal

Pasar Modal (Capital Market) adalah pasar untuk berbagai instrumen keuangan jangka panjang yang bisa diperjualbelikan, baik surat utang (obligasi), ekuiti (saham), reksadana, instrumen derivatif maupun instrumen lainnya. Pasar modal merupakan sarana pendanaan bagi perusahaan maupun institusi lainnya (misalnya pemerintah), dan sebagai sarana bagi kegiatan investasi. Dalam hal ini, pasar modal memfasilitasi berbagai sarana dan prasarana kegiatan jual beli dan kegiatan terkait lainnya.

Perbedaan antara pasar modal dengan pasar uang adalah pada jangka waktunya. Dalam pasar uang, diperdagangkan surat berharga berjangka pendek, sedangkan dalam pasar modal diperdagangkan surat berharga berjangka waktu panjang.

Pasar modal memiliki peranan penting dalam perekonomian, yaitu:

• Sebagai fasilitas melakukan interaksi antara pembeli dan penjual untuk menentukan harga saham atau surat berharga yang diperjual belikan.
•  Pasar modal memberi kesempatan kepada para investor untuk memperoleh hasil (return) yang diharapkan.
• Pasar modal memberi kesempatan pada investor untuk menjual kembali saham atau surat berharga lainnya yang dimilikinya. Dengan beroperasinya pasar modal, maka investor dapat melikuidasi surat berharga yang dimilikinya setiap saat.
• Pasar modal menciptakan kesempatan kepada masyarakat untuk berpartisipasi dalam pengembangan suatu perekonomian.
• Pasar modal mengurangi biaya informasi dan transaksi surat berharga. Biaya Informasi tersebut diklarifikasikan menjadi biaya pencarian (search cost) informasi tentang perusahaan (emiten) dan biaya informasi (information cost) termasuk mencari informasi tentang kelebihan dan kelemahan surat berharga suatu perusahaan publik.

Adapun sejarah pasar modal di Indonesia sendiri berawal dari tahun 1912 ketika Belanda mendirikan Bursa Efek di Batavia (Jakarta) dengan nama Vereniging Voor De Effecten untuk menggalang dana dari para investor Belanda dan Eropa untuk mulai membangun perkebunan secara besar-besaran di Indonesia. Kemudian dilanjutkan dengan  didirikannya Bursa Efek di Surabaya dan Semarang pada tahun 1925. Namun akibat pecahnya Perang Dunia ke II, semua Bursa Efek ini ditutup dan kemudian dibuka kembali pada tahun 1950 yang kemudian diberhentikan kembali pada tahun 1958. Pada tanggal 10 Agustus 1977, pasar modal kembali diaktifkan saham pertama yang diperdagangkan adalah Saham PT Semen Cibinong. Seiring dengan dijalankannya insentif dan regulasi oleh pemerintah, pasar modal di Indonesia mengalami pertumbuhan dari tahunke tahun.

Secara singkat, tonggak perkembangan pasar modal di Indonesia dapat dilihat sebagai berikut:

• 
  
  14 Desember 1912 :  Bursa Efek pertama di Indonesia dibentuk di Batavia oleh Pemerintah Hindia Belanda.
• 
  
  1914 – 1918 :  Bursa Efek di Batavia ditutup selama Perang Dunia I
• 
  
  1925 – 1942 :  Bursa Efek di Jakarta dibuka kembali bersama dengan Bursa Efek di Semarang dan Surabaya
• 
  
  Awal tahun 1939 : Karena isu politik (Perang Dunia II) Bursa Efek di Semarang dan Surabaya ditutup.
• 
  
  1942 – 1952 :  Bursa Efek di Jakarta ditutup kembali selama Perang Dunia II
• 
  
  1952 :  Bursa Efek di Jakarta diaktifkan kembali dengan UU Darurat Pasar Modal 1952, yang dikeluarkan oleh Menteri kehakiman (Lukman Wiradinata) dan Menteri keuangan (Prof.DR. Sumitro Djojohadikusumo). Instrumen yang diperdagangkan: Obligasi Pemerintah RI (1950)
• 
  
  1956 :  Program nasionalisasi perusahaan Belanda. Bursa Efek semakin tidak aktif.
• 
  
  1956 – 1977 :  Perdagangan di Bursa Efek vakum.
• 
  
  10 Agustus 1977 :  Bursa Efek diresmikan kembali oleh Presiden Soeharto. BEJ dijalankan dibawah BAPEPAM (Badan Pelaksana Pasar Modal). Tanggal 10 Agustus diperingati sebagai HUT Pasar Modal. Pengaktifan kembali pasar modal ini juga ditandai dengan go public PT Semen Cibinong sebagai emiten pertama.
• 
  
  1977 – 1987 :  Perdagangan di Bursa Efek sangat lesu. Jumlah emiten hingga 1987 baru mencapai 24. Masyarakat lebih memilih instrumen perbankan dibandingkan instrumen Pasar Modal.
• 
  
  1987 : Ditandai dengan hadirnya Paket Desember 1987 (PAKDES 87) yang memberikan kemudahan bagi perusahaan untuk melakukan Penawaran Umum dan investor asing menanamkan modal di Indonesia.
• 
  
  1988 – 1990 :  Paket deregulasi dibidang Perbankan dan Pasar Modal diluncurkan. Pintu BEJ terbuka untuk asing. Aktivitas bursa terlihat meningkat.
• 
  
  2 Juni 1988 :  Bursa Paralel Indonesia (BPI) mulai beroperasi dan dikelola oleh Persatuan Perdagangan Uang dan Efek (PPUE), sedangkan organisasinya terdiri dari broker dan dealer.
• 
  
  Desember 1988 : Pemerintah mengeluarkan Paket Desember 88 (PAKDES 88) yang memberikan kemudahan perusahaan untuk go public dan beberapa kebijakan lain yang positif bagi pertumbuhan pasar modal.
• 
  
  16 Juni 1989 :  Bursa Efek Surabaya (BES) mulai beroperasi dan dikelola oleh Perseroan Terbatas milik swasta yaitu PT Bursa Efek Surabaya.
• 
  
  13 Juli 1992 :  Swastanisasi BEJ. BAPEPAM berubah menjadi Badan Pengawas Pasar Modal. Tanggal ini diperingati sebagai HUT BEJ.
• 
  
  22 Mei 1995 :  Sistem Otomasi perdagangan di BEJ dilaksanakan dengan sistem computer JATS (Jakarta Automated Trading Systems).
• 
  
  10 November 1995 : Pemerintah mengeluarkan Undang –Undang No. 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal. Undang-Undang ini mulai diberlakukan mulai Januari 1996.
• 
  
  1995 :  Bursa Paralel Indonesia merger dengan Bursa Efek Surabaya.
• 
  
  2000 : Sistem Perdagangan Tanpa Warkat (scripless trading) mulai diaplikasikan di pasar modal Indonesia.
• 
  
  2002 : BEJ mulai mengaplikasikan sistem perdagangan jarak jauh (remote trading).
• 
  
  2007 : Penggabungan Bursa Efek Surabaya (BES) ke Bursa Efek Jakarta (BEJ) dan berubah nama menjadi Bursa Efek Indonesia (BEI).
  Demikian, sedikit sekali penjelasan tentang pasar modal di Indonesia. 
  Semoga Bermanfaat...

Diambil dari berbagai sumber